资金冬季绕过早期和种子阶段的交易撮合者


尽管由于燃料价格上涨和通货膨胀导致融资寒冬和全球经济放缓,但早期(A系列和A系列之前)和种子阶段的交易一直处于节流模式。 尽管印度科技初创企业生态系统的后期投资急剧放缓,这导致独角兽和大型初创企业重组业务并裁员以增加业绩。

私人交易追踪机构 Tracxn 的数据显示,尽管 2022 年种子期和早期交易的数量略有放缓,但与上一日历年相比,投资量(交易总价值)实际上有所改善。 据 FE 采访的分析师和投资者表示,这一趋势表明早期风险投资基金的投资者情绪积极,尽管经济环境谨慎,但投资者逐渐增加支票规模。

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2022 年第二季度,种子期融资额增至 4.641 亿美元,比去年同期(2021 年第二季度)同比增长 8.2%。 根据 Tracxn 的数据,在 2022 年第一季度,印度初创生态系统报告的种子阶段交易总额为 4.935 亿美元,比去年同期(2021 年第一季度)同比增长 33%。 然而,在 2022 年第二季度和第一季度,独特的种子阶段交易数量分别同比大幅下降 20% 和 37%。

此外,早期(A 轮前和 A 轮前)交易量在 2022 年也出现了更大幅度的增长。 2022 年第二季度,早期交易总额为 13 亿美元,与去年同期的 7.878 亿美元相比,同比增长 68%。 而在 2022 年第一季度,早期交易量为 12 亿美元,与去年同期的 9.355 亿美元相比,同比增长 25%。

Tracxn 的数据还显示,目前的早期交易量一直是 2019 年以来的最高水平。而且,在 2021 年第三季度,早期交易量首次在单季度达到十亿美元大关。从那时起,早期-每个季度的舞台交易量不断超过 10 亿美元。

早期风险投资基金 Prime Ventures 告诉富裕,它计划今年发放 50 万至 300 万美元的平均支票规模。 这高于其 2020 年 70 万至 160 万美元的平均规模。

早期风险投资基金 100X.VC 的联合创始人 Shashank Randev 表示,该基金还将其平均支票规模从 2019 年首次启动时的 20-250 万卢比增加到 2022 年的每轮 1-1.25 卢比核心。

迄今为止,100X.VC 已投资了 80 多家公司,其中超过 75% 的公司继续从大型知名投资者那里获得后续融资。 此外,Randev 表示,其中约 10% 的公司还成功筹集了 500 万至 2500 万美元的 A 轮及以上融资。

“当我们的许多投资组合公司在短时间内继续筹集 A 轮及以上融资时,很明显,对于一直在寻找此类机会的成长阶段 VC 而言,缺乏可发现的交易……作为能力尽管今年冬天,几家全球风险投资公司最近都投入了专注于印度的基金,但筹集前期和 A 系列交易的初创企业的数量已经缩短,”Randev 补充道。

根据硅谷银行发布的一份报告,专注于印度的风险投资基金筹集了高达 141 亿美元的资金,将在 2022 年上半年部署到初创公司。 与去年风险投资基金仅为印度初创公司筹集的 42 亿美元资金相比,这一增长超过了 3 倍。 这家以科技为基础的商业银行还在其报告中表示,今年该国推出了大约 76 只新基金,而去年只有 28 只。 其中一些值得注意的包括红杉印度 8.25 亿美元的成长基金、Elevation Capital 价值 6.7 亿美元的 Fund VIII、Accel India 价值 5.5 亿美元的第六只基金等等。

然而,2022 年对于印度的初创生态系统来说是一段艰难的旅程。 仅在 2022 年,该国就有 30 多家不同的科技初创公司采取了裁员或重组的措施,因为投资者对美国和印度的科技股崩盘感到恐惧。 印度股市也发生了危机,散户和机构投资者在包括 Zomato、Paytm、CarTrade、Policybazaar、Nykaa 和 Fino 在内的六家主要上市公司中损失了近 1.8 万亿卢比。

然而,这也对早期交易产生了影响。 与前几年相比,为 2022 年的新想法寻找资金的创始人一直在寻求远低于前几年的估值,这也重振了早期投资者的投资者情绪。

Randev 表示,尽管他的基金尚未看到退出,但他预计从下一个财政年度开始会有一些退出。 “总的来说,与过去十年相比,我预计风投能够在更短的时间内获得回报。 最初,在 2019 年,有人抛出了淫秽的估值,但这一次,由于估值现实且 VC 追求合理的指标,退出时间线可能会缩短至 5 年,而 2019 年之前为 7-8 年,”兰德夫补充道。



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