电动汽车的推动如何重塑 Dalal 街的能源和汽车行业


通过 Divam Sharma 和 Sreeram Ramdas,

在汽车行业,变化是不变的。 能够随着时间的推移拥抱变化和创新产品的公司将继续获得比同行更高的估值溢价。 向电动汽车的过渡将是一个过渡性的变化,而不是一夜之间的中断。 随着 2W 和公共交通车辆首先实现电气化,印度汽车和能源行业的旅程已经开始。 目前,EV 2W 的采用率为 2%,预计到 2030 年将扩大到 38%。因此,印度的 EV 采用肯定正在成为现实。

当最终产品的动态发生变化时,整个价值链中的参与者将被迫发展,市场将优先考虑那些正在创新并为明天做好准备的公司。 如果我们要筛选能源和电力行业知名企业的估值,这种高端化案例是显而易见的——那些正在创新并准备向可再生能源过渡的企业估值更高。

像 TATA Power 和 JSW能源 一直在通过专注于建立可再生能源(主要是太阳能)来为这一转变做好准备。 这些参与者宣布的新产能具有未来性,主要包括风能和太阳能产能,就 TATA Power 而言,他们的目标是在 PAN India 建立 10,000 个电动汽车充电站。 JSW Energy 已停止建立新的热电厂,并预计到 2030 年将其可再生能源产能提高 10 倍。

能源是一种大宗商品,从历史上看,大宗商品股票的价格倍数都是个位数。 然而,上述实体现在以创纪录的估值交易,因为市场预计收入和利润率会随着变化而增长。

价值链下游的其他参与者,如 埃克塞德工业阿马拉拉贾电池 他们提出了自己雄心勃勃的计划。 例如,Amara Raja 承诺在 PLI 计划下建立一个锂离子电池制造单位,并建立电动汽车充电站作为其过渡的一部分。

汽车零部件制造公司正在加倍投入研发,以开发在未来的电动汽车中具有特殊用途的零部件。 以传动系统为例,在 ICE 发动机中,您有近 2,000 个运动部件,而对于电动汽车,您只有 20 个这样的运动部件。 因此,随着转型随着4W空间的发展而获得动力,坚持创新的老牌玩家最终将面临困境。

市场不会为今天发生的事情定价,事实上,市场是具有前瞻性的,并且会根据对明天的预期进行定价。

可再生能源现在比煤炭便宜得多。 印度设定了到 2030 年实现 500 吉瓦可再生能源产能的目标,为了实现这一目标,必须转动几个轮子才能实现这一目标。 首先,印度拥有世界上效率最低的传输机制之一,输配电损耗为 20%,是世界平均水平的两倍。 因此,随着印度提高其可再生能源产能,锂离子电池和存储系统将至关重要。

投资者必须关注这些动态——汽车和能源领域正在发生的暗流和转型。 电动汽车正在以比任何人预期的更快的速度成为现实,投资者的胃口将有利于那些带头转型的公司。 主要制造 ICE 组件的公司、不让步的电池制造商以及将煤炭产能翻倍的能源公司将感受到投资者负面情绪的愤怒。

(Divam Sharma 是联合创始人,Sreeram Ramdas 是 SEBI Registered PMS Green Portfolio 的分析师。 表达的观点是作者自己的。 请在投资前咨询您的财务顾问。)



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