由于全球不确定性,通过 REITs 筹款,InvITs 在 22 财年下跌 59% 至 22,145 卢比


2021-22 年,通过新兴投资工具(REITs 和 InvITs)筹集的资金暴跌 59% 至 2214.5 亿卢比,主要是由于全球不确定性和股市波动。 相比之下,2020-21 年筹集了 54,731 千万卢比。 印度证券交易委员会 (Sebi) 的数据显示,在此之前,2019-20 年通过这些途径筹集了 11,496 千万卢比。

本次募集资金通过首发、优先发行、机构配售、配股等方式募集。 Sebi 指出,筹款总额还包括未上市的 InvIT 筹集的资金。 REITs 和 InvITs 在印度是相对较新的投资工具,但在全球市场非常受欢迎。 房地产投资信托基金包含商业不动产资产组合,其中大部分已出租,而 InvIT 则包含基础设施资产组合,例如高速公路、输电资产。

MyWealthGrowth.com 的联合创始人 Harshad Chetanwala 表示:“全球的不确定性和股市的波动是近期通过这些途径筹资缓慢的部分原因。”

他进一步表示,包括机构投资者在内的许多投资者都希望评估当前情况,一旦整体情况开始稳定下来,可能会愿意投资。 目前一些机构已经推迟了InvIT,他们计划在风险偏好和投资者情绪好转时推出。

“通货膨胀和印度基础设施项目的不良记录可能是部分资金枯竭的原因。 True Beacon and Zerodha 联合创始人 Nikhil Kamath 表示,由于通胀上升和资本成本上升,房地产和基础设施项目的利润率必然会降低。 TradeSmart 董事长 Vijay Singhania 认为,资金应该在容易获得的时候筹集,而不是在您需要的时候筹集。 在 2020-21 财年,世界经济在发达国家的负利率下浮动货币。利用这种情况,REITs 和 InvITs 筹集了 54,761 千万卢比。

“但随着兴趣开始上升,投资者有其他途径存放资金,这些投资信托基金决定放慢筹款计划,在 2021-22 财年仅筹集了 2214.5 亿卢比。随着房地产市场的加速,这些信托基金的投资机会越来越少,”他说。

在 2214.5 亿卢比的总额中,大部分或 2119.5 亿卢比是通过 InvITs 收集的,其余的 950 千万卢比是通过 REITs 筹集的。

虽然 REIT 在 FY22 筹集的资金中所占份额微乎其微,但它取决于任何特定年份每个类别的规模、稀释度和管道,而这些都在不断变化。 Stalwart Investment Advisors LLP 执行合伙人兼首席信息官 Jatin Khemani 表示,通常情况下,REITs 可能比 InvITs 更小,InvITs 拥有输电、收费公路等大型基础设施资产。

“如果没有一场大流行给商业开发商带来了挑战,也削弱了投资界的兴趣,我们本可以看到更多的房地产投资信托基金。 然而,随着恢复正常,管道将继续增加,同时对这些车辆的认识和普及度也会上升,”他补充道。

在发行方面,REITs 和 InvITs 的筹资方式从 2020-21 年的 5 种上升至回顾期内的 11 种。 目前已注册15个InvITs和4个REITs。 其中,7 个 InvITs 和 3 个 REITs 在证券交易所上市。

REITs 和 InvITs 是开发商将部分商业和基础设施资产货币化的创新和智能方式。 否则,这些都是长期酝酿资产,这些工具提供了释放资本以再投资于新项目的机会。

对于投资者来说,这也提供了参与创收资产的途径,而鉴于管理业务的规模和复杂性,这些资产本来是无法企及的。 Khemani 说,展望未来,这些工具现在将能够吸引增量投资,因为 2021 年的预算允许它们从外国证券投资者那里筹集资金。

此外,专家预计,这些投资工具将在 Sebi 做出的几项政策决定中受到投资者的欢迎。



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