你的钱:核心卫星组合如何运作


赫曼思·戈鲁尔

在过去的二十年中,投资方法和策略激增,以至于投资者往往会对类似的策略感到困惑。 核心卫星投资组合策略就是这样一种方法,它可能被误认为是流行的静态资产配置策略。 让我们解读核心卫星组合战略并审查其适用性。

什么是核心卫星组合
核心-卫星组合的概念起源于选择被动管理和主动管理的基金来构建投资组合。 被动管理型基金提供长期稳定性并形成核心投资组合,而主动管理型基金可以产生更高的回报并形成卫星投资组合。 被动管理型基金成本低且无需基金经理参与,大大降低了核心投资组合的风险。 积极管理的基金通常会带来更高的风险,但也更有可能产生更高的回报,这使其成为投资组合战术变革的理想选择。
重要的是,核心投资组合应构成整个投资组合的主要部分,保持相对不变,并且在实现既定目标之前绝不应从中提取资金。 卫星投资组合可以在适当时部分清算。

近年来,将核心投资组合和卫星投资组合同时包含主动管理和被动管理投资已成为一种公认的方法,其中核心应该是“稳定且组成不变”,而卫星可能“风险更大”和可变的”。

它与静态资产配置有何不同
核心-卫星投资组合策略与静态资产配置策略不同,静态资产配置策略要求您的投资组合中股票、债务、商品和房地产四种资产类别的百分比是固定的,与您的财务目标、财务状况、投资期限和风险偏好。 仅以股权和债务为例,假设您的目标分配是 60:40,有利于股权。 还假设您希望您的核心和附属投资组合的比率为 75:25。 您现在有四个投资组合桶,需要用您选择的投资来填充:核心股权、核心债务、附属股权和附属债务。

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这可以通过将基准指数基金(占整体投资组合的 20%)、大盘基金(10%)和中盘基金(10%)纳入核心股票桶来实现。 核心债务可能包括政府证券或 G-Secs(20%)和定期存款(15%)。 类似地,卫星股票桶可以有一个小盘基金(10%)和一个股息收益率基金(10%),而卫星债务桶可以包括一个浮动基金(5%)。

核心卫星战略的注意事项
一种误解是,核心需要完全由债务或无风险投资组成,才能保持稳定。 同样,卫星投资组合可能会与纯粹的股票投资组合混淆,因为它应该以更高的风险产生更高的回报。 但长期债务工具也具有更高的风险回报率。 此外,无需在核心和附属投资组合中单独实现股权-债务目标分配。 相反,您的整体投资组合应该反映目标资产配置比率。

最后,四个类别中的每一个的投资选择都是针对个人的,并且在投资者之间不必相同,因为他们的投资偏好和风险状况会有所不同。

在使用核心-卫星组合策略之前,了解与传统资产配置方法的不同之处,构建一些符合您目标配置的替代核心-卫星组合,并选择您喜欢的一种。

作者是 Hermoneytalks.com 的创始人



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