共同基金:商业周期基金是一种战术游戏


资产管理公司正在推出商业周期基金,以识别经济趋势并投资于商业周期不同阶段的行业和股票。 在经济复苏阶段,这些基金投资于中小型企业和成长型行业等周期性股票。 在经济放缓期间,他们转向防御性股票,例如规模更大、更稳定的公司。 这些基金采用自上而下的方法——首先根据宏观经济情景和主题趋势确定行业和其中的股票。

商业周期基金根据基金经理对潜在宏观经济状况的评估,对特定行业和业务进行积极的投资呼吁。 这些基金旨在识别在商业周期中显示出增长迹象并可能跑赢基准指数的行业。 这些基金可以通过投资于有望充分利用当前环境的公司,为投资者提供驾驭经济浪潮的良机。

BellWether Associates 的管理合伙人 Brijesh Damodaran 表示,商业周期基金的基金经理将寻求在周期通常开始之前或周期的早期阶段进入。 “投资者相信生态系统会发挥作用。 如果循环不执行,则可能会延迟播放此故事。 这些计划可以成为战术组合的一部分,”他说。

行业顺风
目前,全球市场正在见证通胀上升和向高利率制度的转变,这为银行等周期性行业以及其他关于增长和质量的价值主题提供了顺风。 塔塔互惠基金股票首席投资官 Rahul Singh 表示,目前地缘政治的拐点也引发了某些结构性趋势,例如重新设计全球供应链,以及发达经济体与印度相比失去竞争力。 “这为印度的某些行业提供了顺风,尤其是制造业、资本货物和工业。 商业周期基金将能够利用这些机会,同时享受使投资组合适应日益缩短的商业周期的灵活性,”他说。

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警告
该计划的成功主要取决于基金经理能否根据商业周期的变化准确把握其头寸的进出。 新时代财富科技公司 Daulat 的创始人兼首席执行官 Varun Fatehpuria 表示,投资者必须评估基金经理之前的投资记录。 “投资者应确保与他们现有持股的行业重叠很少或没有重叠,以确保他们不会通过这些基金接触相同的行业。 如果是,他们最好购买相同的基金,”他说。

投资者必须注意,这些基金的集中风险很高,因为它们投资于属于特定行业或主题的公司,这将限制对其他行业的投资。 此外,还有一个不可预测的市场周期因素可能会持续很长时间。

股票投资平台 Univest 的首席执行官兼联合创始人 Pranit Arora 表示,投资者在选择这些基金时必须小心,因为这些基金本质上是周期性的,在进展顺利时可能表现良好,而在其他时候则令人失望。 他说:“这些产品上市的时间还不够长,无法就较长时间的表现做出决定性的结论。”

看多元化基金
像弹性资本基金这样的主动管理型股票基金基本上遵循类似的无限制策略,即对在现有经济周期中表现良好的公司/行业进行特定押注。 Fatehpuria 表示,除了这些基金拥有更长的业绩记录和更低的费用比率外,人们几乎没有理由转向投资商业周期基金。 甚至达莫达兰也表示,对于新投资者来说,多元化基金通常应该是默认选择,而商业周期基金应该是可以增加风味的战术选择,而不是首选基金。 “它更针对经验丰富的投资者,”他说。

乘风破浪
这些基金旨在确定在其商业周期中显示出增长迹象的行业
成功取决于基金经理能否根据商业周期的变化准确把握其仓位的进出时间
集中风险很高,因为他们投资于属于特定行业的公司将限制对其他行业的投资



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