尽管价格和利率上涨,住房需求仍保持坚挺:CRISIL Research


根据 CRISIL Research 的数据,尽管房地产价格、利率和高基数效应不断上涨,但印度前六大城市的住房需求势头预计将在本财年继续增长 5-10%。

房地产开发商的杠杆和信用状况在 2022 财年复苏的背景下得到加强,应该会在中期内维持下去。

CRISIL 估计,上一财年的住房需求增长了 33-38%,超过了 Covid-19 之前的水平。 然而,这是在 2021 财年的低基数上,当时需求下降了 20-25%。

可负担性在 2016 财年至 2021 财年提高了 20% 后,从 2022 财年下半年开始下降。现在的不利因素是更高的资本价值和利率、恢复印花税以及 2021 财年的高基数效应,CRISIL Research 的专有 MAHTITM 指数表明。

CRISIL Research 总监 Aniket Dani 表示:“我们预计本财年前六大城市的住宅房地产价格将上涨 6-10%,原因是材料成本的急剧上升和相对有利的供需动态,尤其是对于老牌开发商而言. 他们中的一些人已经开始将价格每季度提高约 2%,并且可能会在接下来的几个财政年度继续这样做,以应对土地价格上涨。 然而,尽管有这些不利因素,在有利的人口结构和城市化的支持下,住房需求可能会增长 5-10%。”

前六名城市中的大多数城市的库存水平在 2-4 年内处于舒适的水平,而大流行前为 3-5.5 年。 之所以出现这种调整,是因为过去两年由于大流行而减少了发布,并且销售势头放缓。 尽管预计新品发布会迎头赶上,但健康的需求将在中期内控制库存水平。 这将主要由成熟的开发商推动,这将受益于销售势头、需求向有组织的参与者转移、稳健的资产负债表和轻资产方式。

这些房地产经纪人将继续获得市场份额,到 2022 年 3 月将占据 24-25% 的战利品,而大流行开始时约为 18%。 在 2021 财年,他们的销售额增长了 13%,而行业收缩了 20-25%; 在 2022 财年,这些开发商的销售额估计增长了 35-40%,与行业一致。

CRISIL Ratings 副总监 Kshitij Jain 表示:“老牌开发商现在拥有更强劲的资产负债表,这反映在上一财年债务与总资产的比率约为 25%,而大流行开始时为 40% 以上。 它们在流动性方面也处于有利地位,在过去两个财政年度通过土地和商业资产的股权和货币化筹集了约 13,000 千万卢比。 他们改善的财务状况将有助于为增长提供资金并保持信用状况稳定。”

中小型开发商也看到了更好的日子。 他们的资产负债表有所改善,其债务与总资产的比率在 2022 财年从大流行前的 55-60% 降至 50% 以下。 然而,这些参与者对债务的依赖程度较高,可能需要与老牌参与者合作推出新产品,以受益于后者的财务灵活性和强大的品牌。

CRISIL 认为,强劲的需求、较低的库存水平和加强的资本结构对行业来说是个好兆头。 然而,该行业任何激进的债务融资增长都将在中期内受到关注。



Source link