随着出口失去动力,进口激增,印度的贸易担忧加剧


出口小幅收缩,加上该国 8 月份的进口费用持续飙升,再次引发了人们对印度不断扩大的贸易逆差及其对更广泛经济的影响的担忧。 分析师和专家表示,卢比兑美元在本日历年已贬值 7%,可能仍将承压,加剧通胀和宏观经济脆弱性。

周六,政府公布的初步数据显示,8 月份印度出口同比下降 1.15% 至 330 亿美元,而进口增长 36.8% 至 617 亿美元。 本财年前五个月(4-8月),出口总额为1926亿美元,进口总额为3178亿美元,使印度的贸易逆差达到创纪录的1252亿美元,几乎是上年同期水平的两倍半。一年前的同一时期。 去年4-8月,贸易逆差为538亿美元。

分析师表示,如果目前的趋势在财政的剩余部分持续下去,到 2023 年 3 月,印度的贸易逆差可能达到 2500 亿美元。 相比之下,上一个 2021-22 财年的贸易逆差为 1924 亿美元。 不断扩大的贸易逆差直接影响经常账户赤字(CAD),进而影响 印度卢比的韧性、投资者情绪和宏观经济稳定性。 印度加元是衡量印度与世界其他地区买卖平衡的最广泛指标,本财年可能触及 1050 亿美元或 GDP 的 3%。

进出口失衡的急剧恶化是在一些事态发展的背景下发生的,其中包括持续的俄罗斯-乌克兰战争导致全球石油和大宗商品价格大幅飙升,以及中国缓慢放松 COVID 限制导致供应链瓶颈随着制造业从大流行的阴影中复苏,对进口的需求被压抑。

此外,7 月 1 日对柴油和喷气燃料 (ATF) 征收出口税以获取炼油商赚取的意外利润,这削弱了出口。 石油产品是仅次于工程产品的第二大外汇收入来源。 新关税以及炼油厂首先在国内市场供应的义务导致石油产品出口下降 10-11%。

出口下降正值石油进口账单激增之际。 印度在 4 月至 8 月在石油进口上花费了约 990 亿美元,超过了整个 2020-21 财年(2020 年 4 月至 2021 年 3 月)的 620 亿美元以及 2021-22 财年 1204 亿美元支出的一半以上财。

虽然印度 85% 依赖进口来满足其石油需求,但国内煤炭危机也迫使利用海外干燃料供应来满足夏季高峰期的电力需求。

最近几个月,政府采取了多项措施来控制进口。 它已将黄金的进口关税从 7.5% 提高到 12.5%,对包括电子产品在内的几种物品的进口实施限制,并设定目标,将乙醇混合燃料在国内消费中的份额从目前的 10% 提高到 2025 年达到 20%。

正如 8 月份的数据所反映的那样,尽管这些措施在一定程度上缓解了进口费用的增长,但更广泛的趋势不太可能发生太大变化。 这是因为大多数压力点都来自此类进口,而对此类进口的需求缺乏弹性。 其中包括原油和石油产品、煤炭、化学品和关键电子元件,例如占进口费用 60% 以上的半导体芯片。 此外,印度高度依赖植物油的进口。

除石油外,4 月至 8 月电子产品进口增长近 30% 至 326 亿美元,煤炭进口增长近两倍至 268 亿美元,植物油进口增长三分之一至 910 亿美元。 然而,黄金进口下降了 13%,为 160 亿美元。

预计未来几个月全球商品价格将继续走软。 印度出口组织联合会总干事阿贾伊·萨海说,因此,对 4 月至 8 月整个财政年度数据的线性推断可能会产生误导。

此外,由于高昂的运费成本和全球物流中断,许多公司都在前装进口,Sahai 补充说。
即便如此,萨海说,“今年(贸易)逆差可能会上升到 230-2400 亿美元。” 他指出,石油、黄金、化肥和煤炭进口将继续成为未来的压力点。

另一方面,全球经济放缓也影响了对印度出口的需求。 最新数据显示,在本财年前四个月平均增长 18% 之后,8 月份出口出现小幅收缩。

周六最新贸易数据发布后,商务部长 BVR Subrahmanyam 在接受记者采访时表示,政府预计未来出口将回升。 他说,随着西方经济体从中国进口多样化,这种乐观是基于新的机遇,并补充说,与阿联酋和澳大利亚的贸易协议预计将很快取得成果。

Subrahmanyam 表示,政府有信心今年的出口额将达到 4500 亿美元,而去年为 4000 亿美元。

然而,并非所有人都同意。 总部位于孟买的工程出口商兼 Technocraft Industries 董事长 Sharad Kumar Saraf 表示,由于乌克兰战争,美国和欧洲出现衰退趋势,这将继续影响印度的出口。

“本财年我们可能几乎不会触及 4000 亿美元的出口。 我预计未来几个月贸易逆差不会减少。 它也是由外部因素驱动的,”萨拉夫说。



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