全球市场:下半年开始出现新的股票压力


今年下半年开始时,周五全球股市波动加剧,因为最近几周对经济衰退的担忧也拖累金属、债券收益率和一些主要货币再次大幅走低。

MSCI 的世界股票指数自 1990 年创建以来的前六个月经历了最糟糕的情况,而欧洲股市和华尔街期货的上下波动表明未来会有更多的不稳定性。

隔夜亚洲也暴跌,台湾跌幅最大,对增长敏感的基准指数跌幅超过 3%,至 2020 年底以来的最低点。

日本日经指数下跌 1.75%。 澳元和新西兰元分别下跌 1% 至两年低点。

对增长敏感的铜价下跌 3.2%,连续第四周下跌,而美国国债和德国国债在债券市场上扬。
Natixis 的欧洲宏观研究主管 Dirk Schumacher 表示,虽然该地区尚未陷入衰退,但人们担心它可能会陷入衰退。

周五的数据显示,自 2020 年第一波冠状病毒大流行以来,上个月欧元区制造业生产首次下降,而通胀数据再创历史新高。

“在欧洲乃至全球,周期性情况看起来并不好,”舒马赫说。
“有很多风险因素,”他补充说,“通常的安全阀(降低利率或央行刺激措施)显然不存在。”
在大西洋彼岸,标准普尔 500 指数期货指向下跌 0.5%,此前美国基准指数周四收于 1970 年以来最糟糕的上半年。

美联储快速加息意味着美国国债市场遭受重创,德意志银行估计其一半的表现是自 1788 年(即美国宪法通过的那一年)以来最差的。

不过,通胀见顶的迹象和增长疲软的迹象已经开始稳定债券市场。

两年期美国国债有望迎来自 2020 年 3 月市场大流行崩溃以来表现最好的一周,因为交易员现在减少了加息押注。
周五走势再次震荡。 但美国两年期收益率本周下跌近 20 个基点 (bps) 至 2.85%。 10 年期国债收益率大致持平至 2.94%,而德债收益率已从周二的 1.66% 的高位猛跌至 1.30%。

几周前,联邦基金期货定价为明年利率将达到 4%,而现在市场预计到 2023 年年中降息并达到低于 3.5% 的峰值。

“我们仍然保持谨慎,因为我们认为最坏的情况还没有过去,”Close Brothers Asset Management 首席信息官罗伯特·阿尔斯特 (Robert Alster) 说,并解释说他的公司暂时远离股票。

“在增长放缓的同时,利率上升是一种不同寻常的汇合。 这并不是我们许多人在投资经验中真正看到的。”

中国光明
随着美国收益率上升,美元在周五再次处于领先地位,刚刚创下 2016 年以来的最佳季度表现。 它的声誉意味着即使收益率下降,经济不确定性仍为其提供支撑。

“这是避险需求,”新加坡澳新银行亚洲研究主管 Khoon Goh 表示。
日元和瑞士法郎等其他避险货币也吸引了投资者。 日元兑美元上涨约 0.2% 至 135.40,并进一步上涨至每欧元 141.64。

但澳元在亚洲跌破支撑位 0.6850 美元,最新跌 1.7% 至 0.6787 美元。 新西兰元下跌 1.3% 至 0.6165。 英镑也经历了新的 1.2% 的下滑。

周五的一系列商业调查显示,随着中国经济从 COVID-19 封锁中缓慢复苏,中国正在成为一个异常值。 由于日本和韩国经济放缓以及台湾经济萎缩,6 月份工厂活动强劲反弹。
市场也在反弹,尽管上证综指和蓝筹沪深 300 指数周五小幅下跌约 0.3%,但它们都将连续五周上涨。

香港市场因假期休市,该市重点关注中国国家主席习近平的访问。
人民币兑美元大盘下滑至6.7136。 黄金一直受到美元走强和美国收益率的拖累,目前在每盎司 1,800 美元附近徘徊。

比特币在截至 6 月底的三个月内遭遇有记录以来的最大季度跌幅,周五下跌 4% 至 19,133 美元。



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