印度的 FII 购买趋势:随着国内和全球市场目前的弹性,购买会持续下去吗?


拉姆·卡利安·梅杜里

任何国家的资本市场都是所有参与投资者的所有买卖行为的总和。 市场上有 3 大类此类投资者——

  • 散户投资者
  • 境内机构投资者
  • 境外机构投资者

外国机构投资者 (FII) 也称为外国投资组合投资者 (FPI),是印度市场的重要投资者类别。 FII 所有权占总市值的近五分之一(截至 2021 年 1 月)。 从他们的角度来看,外国投资者在印度的投资被视为其整体新兴市场 (EM) 投资组合的一部分。 新兴市场通常是高增长率的发展中国家。 由于成熟经济体的性质,发达经济体的增长率普遍较低。 FII 寻求并从对新兴市场的投资中获得更高的回报。 金砖国家——巴西、俄罗斯、印度和中国是新兴市场经济体的例子。

FII的投资趋势取决于很多因素,但主要是:

  • 全球经济,
  • 机构投资者所在国家的经济前景和
  • 投资目标市场的经济前景

例如,BSE500 指数中的 FII 所有权已从 2020 年 12 月接近创纪录的 21.5% 下降到 2022 年 6 月的十年低点 18.4%。为什么这个百分比会大幅下降? 以下是一些因素,同时注意到大多数在印度投资的 FII 来自美国。

  • 当前由俄乌战争引发的全球地缘政治问题引发了从天然气到粮食的供应危机。 战争引发的通货膨胀和 Covid-19 大流行期间引入的流动性过剩,使西方中央银行对加息采取了强硬立场。
  • 美国和西方经济体在高通胀下摇摇欲坠。 美国的消费者价格指数(通胀指标)处于 9.1 的高位,为 1981 年以来的最高水平。美联储主席杰罗姆鲍威尔最近明确表示,美联储将继续积极加息以降低通胀。
  • 尽管原油价格达到每桶 120 美元,印度仍能够减轻高通胀的影响。 根据政府发布的数据,2023 财年第一季度的 GDP 数据有望达到 13.5%。 服务业和制造业的经济复苏势头强劲。

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根据这些数据,随着印度的经济数据和整体叙述发生逆转,FII 流动在过去几个月中是如何逆转的。

公历年 全部的
一月 -28526
二月 -38068
行进 -50068
四月 -22688
可能 -36518
六月 -51422
七月 1971年
八月 56521
九月 ** 5066
2022 年总计 -163732

乌克兰与俄罗斯的战争不再成为头条新闻,投资者更关心商品价格和利率,而不是战争的结束。 然而,我们显然还没有走出困境。 俄乌战争还没有结束,甚至可能会变得更糟。 虽然现在已将美联储利率纳入考虑因素,但由于通胀持续居高不下且负面意外可能对全球产生影响,加息将放缓的预期可能不会实现 许多西方分析师预计整体股票回报将低于大多数主要经济体到 2023 年初。鉴于这些情况,本日历年的 FII 净流量可能仍为负数,尽管目前趋势似乎正在逆转。

FII 是市场上的主导力量,在投资或退出时会极大地影响市场。 FII 抛售实际上可以迎来市场回调。 但这种趋势在印度发生了变化,尤其是在大流行之后。 零售市场的参与度显着增加。 仅在 2021 财年,就开设了近 140 万个新的 Demat 账户。 通过共同基金、ULIP、混合基金和平衡基金进行的零售参与每年在 SIP 中的总价值约为 14-150 亿美元。 这些资金流入起到缓冲任何重大 FII 抛售的作用。

例如,2021 年 4 月至 2021 年 8 月期间的 DII 流量为 71 亿美元。 而同期的 FII 流量仅为 24 亿美元。 在此期间,Nifty 的涨幅接近 15%!

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尽管全球前景黯淡,但与其他新兴市场相比,印度的增长基本面更为强劲。 印度国内经济显示出实力和韧性。 由于全球供应链的重新调整以及采取的各种其他改革和举措,印度的长期故事不仅保持不变,而且在 Covid 和乌克兰之后变得更加强大。 从长远来看,这对印度经济来说是一个好兆头,它得到了投资者和分析师的信任。 FII 也意识到了这一点,并意识到今年余下时间世界的增长引擎将来自印度。 因此,我们将能够在不久的将来看到 FII 的持续流入。

(Ram Kalyan Medury 是 SEBI 注册投资顾问 Jama Wealth 的创始人兼首席执行官。 文章中表达的观点仅代表作者个人观点,不代表FinancialExpress.com的官方立场或政策。)



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