未来一周华尔街:随着市场动荡,尽管通胀飙升,投资者仍隐藏现金


市场艰难的一年正导致一些投资者寻求现金避难,因为他们利用更高的利率并等待以更便宜的价格购买股票和债券的机会。

美联储在 2022 年实施了大幅加息以缓和 40 年来最严重的通货膨胀,从而扰乱了市场。 但更高的利率也转化为货币市场基金的更好利率,自 2020 年大流行开始以来,货币市场基金几乎没有任何回报。

这使得现金成为寻求躲避市场波动的投资者更有吸引力的藏身之处——尽管四十年来的最高通胀已经削弱了它的吸引力。

BofA Global Research 的一项广受关注的调查显示,9 月份基金经理的平均现金余额增加到 6.1%,为 20 多年来的最高水平。

根据路孚特理柏(Refinitiv Lipper)的数据,货币市场基金的资产自大流行开始后飙升以来一直保持高位,截至上个月达到 4.44 万亿美元,距离 2020 年 5 月的峰值 4.67 万亿美元不远。

另请阅读: 华尔街扩大跌幅,美国股市在美联储收紧紧张情绪和经济动荡中大跌

Kingsview Investment Management 的 Paul Nolte 表示:“由于利率发生了变化,现金现在正成为一种可行的资产类别。”他表示,他管理的投资组合中现金比例为 10% 至 15%,而通常不到 5%。

“这让我有机会在几个月内环顾金融市场,如果市场和经济看起来更好,可以重新部署,”诺尔特说。
投资者关注下周的美联储会议,在本周发布的消费者价格指数报告超出预期之后,预计央行将再次大幅加息。

标准普尔 500 指数过去一周下跌 4.8%,今年下跌 18.7%。 ICE BofA 美国国债指数有望创下有记录以来的最大年度跌幅。

与此同时,根据 Crane 100 货币基金指数,截至 8 月底,应税货币市场基金的回报率为 0.4%,这是 100 只最大此类基金的平均水平。

Crane 指数的平均收益率为 2.08%,高于年初的 0.02%,为 2019 年 7 月以来的最高水平。

“他们看起来更好,他们的竞争看起来更糟,”发布货币基金指数的 Crane Data 总裁彼得克兰说。

当然,持有现金也有其缺点,包括可能错过导致股票和债券价格走高的突然逆转。 上个月通货膨胀率为 8.3%,也削弱了现金的吸引力。

大通投资顾问公司总裁彼得·图兹说:“当然,在通胀率超过 8% 的情况下,你正在失去一些购买力,但是……在股市处于危险时期,你正在从桌面上拿走一些钱。” “你的股票可能在两周内下跌 8%。”

Nationwide 投资研究主管马克·哈克特 (Mark Hackett) 表示,虽然这是投资者谨慎的明显迹象,但极端现金水平有时被视为对股市有利的所谓逆势指标,尤其是与其他投资者悲观情绪的衡量指标相一致时.

哈克特认为,在包括潜在盈利疲软、高通胀和鹰派美联储在内的各种风险下,股市短期内可能会保持波动,但他对未来六个月的股市前景更为乐观。

哈克特说:“在某种程度上,如果每个人都已经在场边观望,那么就没有人可以在场边观望了,这会导致你潜在的任何好消息,从而导致非常大的举动。” .

Cumberland Advisors 首席投资官 David Kotok 表示,在去年几乎全部投资于股票市场后,他由交易所交易基金组成的美国股票投资组合目前有 48% 是现金。

Kotok 表示,考虑到利率上升、美联储可能引发的经济衰退和地缘政治紧张等风险,股票价格过于昂贵。

“所以我想要现金,”科托克说。 “我希望现金能够以更低或大幅降低的价格重新投入股市,我不知道我会有什么机会,但我能抓住它的唯一方法就是持有这么多现金。”



Source link